Absolvent al Institutului de Arte Plastice Bucureşti. La începutul anilor 50, la Studioul cinematografic "Bucureşti" lucrează alături de
Bob Călinescu realizând animaţia filmelor acestuia
Vulpea păcălită şi
Veniţi mâine. În 1955 debutează ca regizor cu
Păţania vulpoiului. Continuă colaborarea cu Bob Călinescu fie ca scenarist, fie ca regizor pe scenariile acestuia. Se specializează în tehnica cartoanelor decupate. Este creatorul personajelor Bălănel şi Pătrăţel. Lucrează frecvent în colaborare - scenariu și regie - cu
Florin Anghelescu.
Opinia unui coleg
"Stabilindu-se (definitiv?) la genul cartonului decupat, Olimp Vărăşteanu a reuşit să găsească modalităţi de punere în valoare a calităţilor specifice ale acestui mijloc de expresie, dând un maximum de sintetizare şi stilizare desfăşurării subiectelor. Filmele sale adresate în ultima vreme de preferinţă adulţilor abordează în mod satiric teme ale vieţii cotidiene. Conducând cu subtilitate o acţiune aparent banală, a obţinut cu filmul
Cotidiene o frumoasă reuşită şi premiul Primei ediţii a Festivalului naţional de la Mamaia. Plusului de vervă satirică şi de umor i s-au adăugat cu această ocazie şi personajele inspirat realizate. La Festivalul Internaţional de la Mamaia, el prezintă
Nasturele." (
Horia Ştefănescu, Cinema nr. 6, iunie 1966)
Olimp Vărăşteanu despre animaţie
"Îmi place în animaţie stilul gazetăresc. Mai toate filmele mele au o nuanţă de pamflet, pe teme sociale aflate la ordinea zilei. Şi în
Cotidiene, şi în filmul pe care l-am pregătit pentru Festivalul Internaţional,
Nasturele, pornesc de la fapte de viaţă banale, de la teme umane şi sociale care se dezbat zilnic în presă la rubricile de umor — un fel de «puncte pe i» cinematografice — căutând însă nu micile vicii profesionale, ci sensuri omeneşti mai largi: aventurile căsniciei, ale prieteniei, gelozia, egoismul — duse la paroxism." (
Olimp Vărăşteanu, Cinema nr. 6, iunie 1966)
